Altın fiyatlarındaki son gelişmelerin, ABD'de enflasyonda görülen düşüşle ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımlarını yavaşlatacağı beklentileriyle ilişkili olduğunu belirten Hürriyet yazarı Zeynel Balcı, ABD tahvil faiz oranlarındaki gerilemenin altının ons fiyatında yükselişe neden olduğunu ifade etti. Balcı, altın fiyatlarının yakın gelecekte neler olacağına dair net bir tahminde bulunmamakla birlikte, altın yatırımcılarının ABD tahvil faizlerini ve ABD Merkez Bankası'nın politikalarını yakından takip etmeleri gerektiği uyarısında bulundu.
ALTIN FİYATLARI İLE İLGİLİ SON DAKİKA AÇIKLAMASI! SERT DALGALANMA SONRASI SÜRPRİZ TAHMİN
TAHVİL PORTFÖYÜNÜN DEĞERİ DÜŞTÜ
Hürriyet yazarı Zeynel Balcı, altın fiyatlarının son dönemdeki hareketlerini değerlendirerek, ABD enflasyonunda görülen düşüş ve Fed'in faiz artırımlarını yavaşlatması beklentilerinin altının ons fiyatında yükselişe neden olduğunu belirtti. Ancak ekonomik verilerin beklentilerin üzerinde gelmesi ve enflasyonun düşüşe direnç göstermesi sonrasında Fed'in faiz artırımlarına devam edeceği beklentilerinin tekrar canlandığı ve ABD ve Avrupa Merkez Bankası başkanlarından gelen "şahin" açıklamaların etkisiyle altının ons fiyatının tekrar düştüğüne dikkat çekti. Balcı, geçtiğimiz hafta ise faiz ve altın arasındaki negatif korelasyonun değiştiğini ve ABD tahvil faiz oranlarındaki yükselişin bankaların taşıdığı tahvil portföylerinin değerini düşürmesi sonucu yatırımcıların banka hisselerinden uzaklaşarak tahvil ve bonoya geçiş yapmaya başladığını belirtti. Tahvil ve bonoya gelen alımların etkisiyle ABD 10 yıllık bono faiz oranının yüzde 3.50 seviyesine kadar düştüğüne işaret etti.
SVB TEDİRGİNLİĞİ TETİKLEDİ
Son dönemde ABD borsalarındaki düşüş diğer ülke borsalarını da etkiledi. Bu durum ABD'nin büyük bankalarından SVB Finansal Grup'un iflası ve sonrasında bankaya kayyum atanması ile birlikte finansal tedirginliği tetikledi. Ancak, ABD Başkanı ve Hazine Bakanı Yellen'den gelen "gereğinin yapılacağı" açıklamaları kısmen rahatlama sağladı. IMF ise ABD'nin bankacılık risklerini durdurmak için kararlı eylemini memnuniyetle karşıladığını belirterek küresel sonuçlar için durumu izlediğini açıkladı. Moody's de Avrupa bankalarının benzer şekilde tahvil portföyleri açısından zarara uğrama olasılığı bulunmadığını açıkladı. Ancak, endişelerin tam olarak yatışmadığı görülüyor.
GÜVENLİ LİMAN ALTIN
Özet olarak, altın fiyatları son günlerde hareketli bir seyir izledi. ABD enflasyonunda yaşanan düşüş ve Fed'in faiz artırımlarını yavaşlatacağı beklentileri altının ons fiyatını yükseltti. Ancak, ekonomik verilerin beklentilerin üzerinde gelmesi ve enflasyonun düşüşe direnç göstermesi, Fed'in faiz artırımlarına devam edeceği beklentilerini tekrar canlandırdı ve ABD tahvil faiz oranlarını yükseltti. Bunun yanı sıra, SVB Finansal Grup'un iflası ve sonrasında bankaya kayyum atanması finansal tedirginliği tetikledi ve altının güvenli liman özelliği tekrar hatırlanarak fiyatına katkı sağladı. Fed'in 22 Mart toplantısında faiz artırımı yapılıp yapılmayacağına dair beklentiler de fiyatları etkiledi. Altın fiyatlarındaki yükselişte güvenli liman ihtiyacı, ABD tahvil faiz oranlarındaki düşüş, dolardaki zayıflama ve Fed'in faiz artırımlarına ara vereceği veya 25 baz puan artıracağı beklentilerinin bir araya gelmesi etkili oldu.
FAİZ VE DOLARA DUYARLILIK ARTTI
Altın fiyatları birçok faktöre bağlı olarak değişkenlik gösterir. Enflasyon ve faiz oranları gibi ekonomik veriler, altın fiyatlarını etkileyen önemli faktörler arasında yer alır. Bunun yanı sıra, merkez bankalarının fiziki alım satımları, ABD dolarının değerindeki dalgalanmalar ve jeopolitik gelişmeler de altın fiyatlarını etkileyebilir. Ancak son dönemde, faiz oranları ve ABD dolarının değerindeki değişimlere duyarlılık daha fazla öne çıkmaktadır. Ayrıca, altının iç piyasalardaki fiyatı, dolar/TL kuru ve dış piyasalardaki ons/dolar fiyatındaki gelişmelerin bileşenidir. Son günlerde dolar/TL kurundaki yükseliş, ons fiyatındaki yükselişle birleşince altının gram/TL fiyatı da yükseliş göstermiştir.
YÜKSELİŞ BİR SÜRE DAHA SÜREBİLİR
Altın fiyatının önümüzdeki günlerdeki seyri birçok faktöre bağlıdır. Fed'in faiz politikası ve bankacılık sektöründeki gelişmeler bu süreçte önemli bir rol oynayacaktır. Faiz artırımı hızının azalması ya da ertelenmesi altın fiyatlarını olumlu etkileyecektir. Ayrıca, jeopolitik gelişmeler ve güvenli liman ihtiyacı da altın fiyatları üzerinde etkili olacaktır. Ancak, enflasyondaki düşüş ivmesinin yeniden artması durumunda Fed'in şahinleşmesi olasılığı da dikkate alınmalıdır. Bu durumda altın fiyatlarındaki yükseliş sekteye uğrayabilir. Bununla birlikte, altındaki yükselişin bir süre daha güçlü kalması muhtemel görünüyor. Son olarak, altın fiyatlarındaki sert yükseliş nedeniyle kâr satışları da beklenmelidir. Kısa dönemde ciddi bir prim yakalanmış durumda, bu nedenle bir düzeltme olasılığı mevcuttur. “GERİLEME KALICI DEĞİL”
Altın ve Para Piyasaları Uzmanı İslam Memiş'e göre, Powell'ın ısrarlı yüksek enflasyon nedeniyle faiz artırımlarının devam edeceğine dair sinyalinin dikkat çekici olduğuna dikkat çekiyor. Bu bağlamda güçlenen Dolar endeksinin 107.0 seviyesine kadar çıkabileceğini söylüyor. Memiş, doların güçlenmesiyle birlikte altın fiyatlarındaki düşüşün devam edebileceğini ve 1.788 dolar seviyesini takip ettiğini belirtiyor. Fed'in düşüşü kalıcı olarak görmemesine işaret ederek, 1.780-1.790 dolarlık güçlü destek seviyesinin dip seviye olabileceğini de belirtiyor.
İSLAM MEMİŞ’TEN GRAM ALTIN TAHMİNİ
İslam Memiş'in altın fiyatlarına ilişkin tahminleri oldukça iyimser. Ona göre, orta ve uzun vadede altının ons fiyatı 2.000 dolar - 2.250 dolar aralığının üzerine çıkabilir. Ancak, kısa vadede doların güçlenmesi ve altın fiyatındaki düşüşün devam etmesi nedeniyle ons fiyatının 1.788 dolar seviyesine kadar gerilemesi olası görülüyor. Gram altın için ise, kısa vadede 1.100 TL - 1.150 TL aralığının takip edilmesi gerektiğini belirten Memiş, Haziran sonrasında altının ons fiyatındaki yükselişin de desteğiyle gram altının 1.450 TL - 1.500 TL seviyelerine kadar yükselebileceğini tahmin ediyor.
